INVESTISSEMENT INITIAL DANS UNE ENTREPRISE: STRUCTURE ET EXEMPLE - DUDAS - 2025

L' investissement initial dans une entreprise ou un capital de démarrage est l'argent dont le propriétaire de cette entreprise a besoin pour démarrer l'entreprise. Cet argent est utilisé pour couvrir les coûts initiaux, tels que l'achat du bâtiment, l'achat d'équipement et de fournitures et l'embauche d'employés.

Ces fonds, ou fonds propres, peuvent provenir de l'épargne personnelle du propriétaire de l'entreprise, d'un prêt bancaire, d'une subvention gouvernementale, de l'argent emprunté à diverses sources, y compris de la famille et des amis, ou de l'argent recueilli auprès d'investisseurs extérieurs.

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L'investissement initial pour une entreprise est simplement de l'argent. C'est le financement de l'entreprise ou l'argent qui sert à son fonctionnement et à l'achat d'actifs. Le coût du capital est le coût d'obtention de cet argent ou de financement pour l'entreprise.

Même les petites entreprises ont besoin de liquidités pour fonctionner, et cet argent aura un coût. Les entreprises veulent que ce coût soit payé le plus bas possible.

Capital

Les décisions de budgétisation des immobilisations impliquent une estimation minutieuse de l'investissement initial et des flux de trésorerie futurs d'un projet. L'estimation correcte de ces intrants aide à prendre des décisions qui augmentent la richesse des actionnaires.

Les projets nécessitent souvent un investissement initial important de la part d'une entreprise au début d'un projet, ce qui générera des flux de trésorerie positifs au fil du temps.

Cet investissement initial est inclus dans la rentabilité d'un projet lors de l'analyse des flux de trésorerie actualisés qui permet d'évaluer si le projet est rentable ou non.

Structure

La structure d'investissement initiale est la manière dont une entreprise prévoit de financer son opération initiale et sa croissance en utilisant différentes sources de financement.

La combinaison du financement par emprunt et par actions pour une entreprise est connue sous le nom de structure du capital de l'entreprise.

La dette prend la forme de prêts à long terme ou de billets à ordre, tandis que les capitaux propres sont classés comme actions ordinaires ou privilégiées.

La dette à court terme, tout comme les besoins en fonds de roulement, est également considérée comme faisant partie de la structure d'investissement initiale.

Coût d'investissement initial

Le coût de l'investissement initial d'une entreprise est simplement le coût de l'argent que l'entreprise a l'intention d'utiliser pour se financer.

Si une entreprise n'utilise que les passifs courants et la dette à long terme pour financer ses opérations de démarrage, elle n'utilise que la dette, et le coût des capitaux propres correspond généralement aux taux d'intérêt à payer sur ces dettes.

Lorsqu'une entreprise est publique et a des investisseurs, le coût du capital devient plus compliqué. Si l'entreprise n'utilise que des fonds fournis par des investisseurs, le coût des capitaux propres est le coût des capitaux propres.

Habituellement, ce type de société a des dettes, mais elle est également financée par des capitaux ou de l'argent que les investisseurs fournissent. Dans ce cas, le coût des capitaux propres est le coût de la dette plus le coût des capitaux propres.

Les partisans des startups investissent généralement dans l'espoir que ces entreprises se développeront en opérations lucratives pouvant couvrir le capital de démarrage et également payer des rendements plus élevés grâce à une sortie.

Ratio d'endettement

Lorsque les analystes se réfèrent à la structure du capital, ils font très probablement référence à la relation: dette / capitaux propres d'une entreprise, qui fournit des informations sur le risque de l'entreprise.

Les investisseurs peuvent vérifier la structure du capital d'une entreprise en surveillant le ratio dette / capitaux propres et en le comparant à ses pairs.

En général, une entreprise fortement financée par la dette a une structure du capital plus agressive et, par conséquent, présente un risque plus élevé pour les investisseurs. Cependant, ce risque peut être la principale source de croissance de l'entreprise.

L'endettement est l'un des deux principaux moyens par lesquels les entreprises peuvent obtenir un investissement initial sur les marchés financiers.

La dette permet à une entreprise de conserver la propriété, par opposition aux capitaux propres. De plus, en période de taux d'intérêt bas, la dette est abondante et facilement accessible.

Les capitaux propres sont plus chers que la dette, surtout lorsque les taux d'intérêt sont bas. Cependant, contrairement à la dette, les capitaux propres n'ont pas à être remboursés si les bénéfices diminuent.

Dette et capitaux propres au bilan

La dette et les capitaux propres figurent dans le bilan. Les actifs du bilan sont achetés avec cette dette et ces capitaux propres.

Les entreprises qui utilisent plus de dettes que de fonds propres pour financer leurs actifs ont un ratio d'endettement élevé et une structure de capital agressive. Une entreprise qui paie des actifs avec plus de capitaux propres que de dettes a un faible ratio d'endettement et une structure du capital prudente.

Un ratio d'endettement élevé et / ou une structure de capital agressive peuvent également entraîner des taux de croissance plus élevés. En revanche, une structure du capital prudente peut entraîner des taux de croissance plus faibles.

L'objectif de la gestion d'entreprise est de trouver la combinaison optimale de dette et de capitaux propres. Ceci est également connu comme la structure optimale du capital.

Importance du capital

Le capital est la trésorerie que les entreprises utilisent pour financer leurs opérations. Le coût des capitaux propres est simplement le taux d'intérêt qu'il en coûte à l'entreprise pour obtenir un financement.

Le capital des très petites entreprises ne peut être basé que sur le crédit fournisseur. Pour les grandes entreprises, les capitaux propres peuvent être le crédit du fournisseur et les dettes ou engagements à long terme. Ce sont les responsabilités de l'entreprise.

Pour construire de nouvelles usines, acheter de nouveaux équipements, développer de nouveaux produits et mettre à niveau les technologies de l'information, les entreprises doivent avoir de l'argent ou des capitaux.

Pour chaque décision comme celle-ci, le propriétaire de l'entreprise doit décider si le retour sur investissement est supérieur au coût du capital ou au coût en argent nécessaire pour investir dans le projet.

Comment le calculer?

Les propriétaires d'entreprise investissent rarement dans de nouveaux projets, à moins que le rendement du capital qu'ils investissent dans ces projets soit supérieur ou au moins égal au coût du capital qu'ils doivent utiliser pour financer ces projets. Le coût du capital est la clé de toutes les décisions commerciales.

L'investissement initial est égal à l'argent nécessaire pour les dépenses en capital, telles que les machines, les outils, l'expédition et l'installation, etc.

De plus, toute augmentation existante du fonds de roulement, et en soustrayant tout flux de trésorerie après impôts, obtenu de la vente d'anciens actifs. Les coûts cachés sont ignorés car ils ne sont pas pertinents. La formule est la suivante:

Investissement initial = Investissement en capital fixe + Investissement en fonds de roulement - Revenu de la vente d'actifs (valeur de récupération).

Investissement en capital fixe

Il fait référence à l'investissement à réaliser pour acheter le nouvel équipement nécessaire au projet. Ce coût comprendra également les frais d'installation et d'expédition associés à l'achat de l'équipement. Ceci est souvent considéré comme un investissement à long terme.

Investissement en fonds de roulement

Il correspond à l'investissement réalisé au début du projet pour couvrir ses frais de fonctionnement (par exemple, inventaire des matières premières). Ceci est souvent considéré comme un investissement à court terme.

Valeur de sauvetage

Se réfère au produit en espèces provenant de la vente de vieux équipements ou actifs. De tels gains ne sont réalisés que si une entreprise décide de vendre les actifs les plus anciens.

Par exemple, si le projet était une révision d'usine de fabrication, cela pourrait impliquer la vente de vieux équipements. Cependant, si le projet est axé sur l'expansion dans une nouvelle installation de production, il peut ne pas être nécessaire de vendre de l'équipement ancien.

Par conséquent, le terme ne s'applique que dans les cas où l'entreprise vend des actifs fixes plus anciens. La valeur de récupération est souvent assez proche de la valeur de marché en vigueur pour l'actif particulier.

Exemple

La société Saindak a lancé un projet d'exploration et d'extraction de cuivre et d'or au Baloutchistan en 2015. Entre 2016 et 2017, elle a engagé des dépenses de 200 millions de dollars en études sismiques de la région et 500 millions de dollars en équipements.

En 2018, l'entreprise a abandonné le projet en raison d'un désaccord avec le gouvernement. Récemment, un nouveau gouvernement plus favorable aux entreprises a prêté serment.

Le directeur général de Saindak estime que le projet doit être reconsidéré. L'analyste financier et l'ingénieur en chef de la société estiment que 1,5 milliard de dollars de nouveaux équipements sont nécessaires pour redémarrer le projet. Les frais d'expédition et d'installation s'élèveraient à 200 millions de dollars.

Les actifs courants devraient augmenter de 200 millions de dollars et les passifs courants de 90 millions de dollars. L'équipement acheté en 2016-2017 n'est plus utile et doit être vendu pour un bénéfice après impôts de 120 millions de dollars. Pour trouver la mise de fonds initiale requise, nous avons:

Calcul de l'investissement initial

Investissement initial = prix d'achat de l'équipement + expédition et installation + augmentation du fonds de roulement - revenus de la vente d'actifs.

Investissement initial = 1,5 milliard de dollars + 200 millions de dollars + (200 millions de dollars - 90 millions de dollars) - 120 millions de dollars = 1,69 milliard de dollars.

Saindak a besoin de 1,69 milliard de dollars pour redémarrer le projet. Vous devez estimer les flux de trésorerie futurs du projet et calculer la valeur actuelle nette et / ou le taux de rendement interne pour décider de poursuivre ou non le redémarrage.

Dépenser 200 millions de dollars en études sismiques ne fait pas partie de l'investissement initial, car il s'agit d'un coût irrécupérable.

Références

1. Rosemary Peavler (2018). Qu'est-ce que le capital de démarrage? The Balance Small Business. Tiré de: thebalancesmb.com.
2. Dictionnaire des affaires (2018). Le capital initial. Tiré de: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Investissement initial. Tiré de: xplaind.com.
4. CFI (2018). Calcul des dépenses initiales. Tiré de: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Capital de démarrage. Tiré de: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). La structure du capital. Tiré de: investopedia.com.