EFFET DE LEVIER OPÉRATIONNEL: FONCTIONNALITÉS, AVANTAGES, EXEMPLE - DUDAS - 2024

L' effet de levier d'exploitation est la mesure dans laquelle une entreprise ou un projet peut augmenter son bénéfice d'exploitation pour augmenter ses bénéfices. Une entreprise qui génère des ventes avec une marge brute élevée et de faibles coûts variables dispose d'un levier d'exploitation élevé.

Plus le degré de levier d'exploitation est élevé, plus le risque potentiel de la prévision des risques est grand, où une erreur relativement faible dans les prévisions de ventes peut être étendue à de grandes erreurs dans les projections de flux de trésorerie.

L'effet de levier opérationnel peut être utilisé pour calculer le seuil de rentabilité d'une entreprise et affecter considérablement les bénéfices en modifiant sa structure de prix.

Étant donné que les entreprises dont le levier d'exploitation est plus élevé n'augmentent pas proportionnellement les dépenses à mesure que les ventes augmentent, ces entreprises peuvent générer plus de bénéfice d'exploitation que les autres entreprises.

Cependant, les entreprises ayant un niveau élevé de levier d'exploitation sont également plus affectées par de mauvaises décisions d'entreprise et d'autres facteurs qui peuvent conduire à une baisse des revenus.

caractéristiques

Le levier d'exploitation est un indicateur de la combinaison des coûts fixes et des coûts variables dans la structure de coûts d'une entreprise.

Effet de levier d'exploitation élevé et faible

Il est essentiel de comparer le levier d'exploitation entre les entreprises du même secteur. En effet, certaines industries ont des coûts fixes plus élevés que d'autres.

Une entreprise avec des coûts fixes élevés et des coûts variables faibles dispose d'un levier d'exploitation élevé. En revanche, une entreprise à faibles coûts fixes et à coûts variables élevés a un faible levier d'exploitation.

Une entreprise à fort levier d'exploitation dépend davantage du volume des ventes pour sa rentabilité. L'entreprise doit générer un volume de ventes élevé pour couvrir les coûts fixes élevés. En d'autres termes, à mesure que les ventes augmentent, l'entreprise devient plus rentable.

Dans une entreprise avec une structure de coûts qui a un faible levier d'exploitation, l'augmentation du volume des ventes n'améliorera pas considérablement la rentabilité, car les coûts variables augmentent proportionnellement avec le volume des ventes.

Coûts fixes et variables

La plupart des coûts d'une entreprise sont des coûts fixes, qui interviennent indépendamment du volume des ventes.

Tant qu'une entreprise réalise un bénéfice substantiel sur chaque vente et maintient un volume de ventes adéquat, les coûts fixes seront couverts et des bénéfices seront réalisés.

Les autres coûts de l'entreprise sont les coûts variables encourus lors des ventes. L'entreprise réalise moins de bénéfices pour chaque vente, mais a besoin de moins de volume de ventes pour couvrir les coûts fixes.

Degré de levier opérationnel

La formule du degré de levier d'exploitation est:

Degré de levier d'exploitation =

% de variation du résultat opérationnel net /% de variation des ventes =

Marge de contribution / Résultat opérationnel net.

Cette formule se décompose comme suit:

Marge de contribution = Quantité x (Prix-Coût variable par unité)

Bénéfice net d'exploitation =

Avantages et inconvénients

L'effet de levier opérationnel peut indiquer aux gestionnaires, aux investisseurs, aux créanciers et aux analystes à quel point une entreprise peut être risquée.

Bien qu'un niveau élevé de levier opérationnel puisse être bénéfique pour l'entreprise, les entreprises disposant d'un niveau élevé de levier opérationnel peuvent souvent être vulnérables au cycle économique et à l'évolution des conditions macroéconomiques.

Lorsque l'économie est en plein essor, un niveau élevé de levier d'exploitation peut augmenter la rentabilité d'une entreprise.

Cependant, les entreprises qui ont besoin de dépenser beaucoup d'argent en biens, en installations et en machines ne peuvent pas contrôler facilement la demande des consommateurs.

Ainsi, en cas de ralentissement économique, vos bénéfices peuvent chuter en raison de vos coûts fixes élevés et de vos faibles ventes.

Les entreprises à fort levier opérationnel sont plus vulnérables à la baisse des revenus, que ce soit en raison d'événements macroéconomiques, d'une mauvaise prise de décision, etc.

Comparaisons et contrôle

Certaines industries exigent des coûts fixes plus élevés que d'autres. C'est la raison pour laquelle la comparaison du levier d'exploitation est plus significative entre les entreprises d'un même secteur. La définition d'une note élevée ou inférieure doit être faite dans ce contexte.

Lors de l'utilisation de l'indicateur de levier d'exploitation, son contrôle constant sur une entreprise avec un levier d'exploitation élevé est plus important, car un petit pourcentage de variation des ventes peut entraîner une augmentation ou une diminution spectaculaire des bénéfices.

Une entreprise doit faire particulièrement attention lors de la prévision de ses revenus dans ces situations, car une petite erreur de prévision se traduit par des erreurs beaucoup plus importantes dans le résultat net et les flux de trésorerie.

Politique tarifaire

Une entreprise à fort levier opérationnel doit veiller à ne pas fixer des prix si bas qu'elle ne pourra jamais générer une marge de contribution suffisante pour couvrir entièrement ses coûts fixes.

Point d'équilibre

Le levier d'exploitation est directement lié au seuil de rentabilité d'une entreprise. Une entreprise dont le seuil de rentabilité est élevé dispose d'un levier opérationnel élevé.

Le seuil de rentabilité se réfère au niveau du volume des ventes où le bénéfice par unité couvre entièrement les coûts fixes de production. En d'autres termes, c'est le point où les revenus sont égaux aux coûts.

Étant donné que les coûts fixes élevés se traduisent par un seuil de rentabilité plus élevé, un volume de ventes plus élevé est nécessaire pour couvrir les coûts fixes. Un processus de production avec un seuil de rentabilité élevé utilise un levier d'exploitation élevé.

Exemple

L'entreprise A vend 500 000 produits annuellement pour 6 $ chacun. Les coûts fixes de l'entreprise sont de 800 000 $. Chaque produit coûte 0,05 $ en coût variable par unité à fabriquer. Le degré de levier opérationnel de la société A est:

500 000 x (6 USD 0,05 USD) / = 2 975 000 USD / 2 175 000 USD = 1,37 ou 137%.

Ainsi, une augmentation de 10% du chiffre d'affaires devrait se traduire par une augmentation de 13,7% du résultat opérationnel (10% x 1,37 = 13,7%).

De vraies entreprises

La plupart des coûts de Microsoft sont fixes, tels que les dépenses de développement initial et de marketing. Avec chaque dollar de chiffre d'affaires réalisé au-delà du seuil de rentabilité, l'entreprise réalise un profit. Par conséquent, Microsoft a un niveau élevé de levier d'exploitation.

En revanche, les magasins de détail Walmart ont des coûts fixes faibles et des coûts variables importants, en particulier pour les marchandises.

Comme les magasins Walmart paient pour les articles qu'ils vendent, le coût des marchandises vendues augmente à mesure que les ventes augmentent. Par conséquent, les magasins Walmart ont un faible niveau de levier d'exploitation.

Références

1. Investopedia (2018). Levier d'exploitation. Tiré de: investopedia.com.
2. Wikipédia, l'encyclopédie gratuite (2018). Levier d'exploitation. Tiré de: en.wikipedia.org.
3. Steven Bragg (2017). Levier d'exploitation. Outils de comptabilité. Tiré de: accountingtools.com.
4. James Wilkinson (2013). Levier d'exploitation. Le directeur financier stratégique. Tiré de: Strategiccfo.com.
5. Investir des réponses (2018). Levier d'exploitation. Tiré de: investmentanswers.com.