ACTIONS ORDINAIRES: CARACTÉRISTIQUES, TYPES, VALORISATION, EXEMPLES - DUDAS - 2024

Les actions ordinaires sont un titre qui représente un bien dans une société. Les détenteurs d'actions ordinaires exercent le contrôle en élisant un conseil d'administration et en votant sur la politique d'entreprise à suivre.

C'est le genre d'action auquel la plupart des gens pensent lorsqu'ils utilisent le terme «actions». Les actionnaires ordinaires sont au bas de l'échelle des priorités au sein de la structure de propriété.

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En cas de liquidation d'une société, les actionnaires ordinaires n'ont droit aux actifs d'une société qu'après que les obligataires, les actionnaires privilégiés et les autres créanciers ont reçu leur paiement intégral.

La plupart du temps, les actionnaires reçoivent une voix par action ordinaire. Ils reçoivent également une copie du rapport annuel de l'entreprise. De nombreuses entreprises versent également des dividendes aux actionnaires. Ces paiements de dividendes varieront en fonction de la rentabilité de l'entreprise.

La première action ordinaire a été créée en 1602 par la Compagnie néerlandaise des Indes orientales et a été cotée à la Bourse d'Amsterdam.

Actions dans l'entreprise

En comptabilité, les informations sur les actions ordinaires d'une entreprise se trouvent dans le bilan.

Si une entreprise se porte bien ou si ses actifs augmentent en valeur, les actions ordinaires peuvent augmenter en valeur. D'un autre côté, si une entreprise se porte mal, une action ordinaire peut diminuer sa valeur.

caractéristiques

Les actions ordinaires sont achetées et vendues en bourse. Pour cette raison, le prix d'une action ordinaire augmente et diminue en fonction de la demande.

Vous pouvez gagner de l'argent sur les actions ordinaires de deux manières: en recevant des dividendes ou en les vendant lorsque leur prix augmente. La totalité de l'investissement peut également être perdue si le cours de l'action s'effondre.

Si une société fait faillite, les actionnaires ordinaires ne reçoivent pas leur argent tant que les créanciers et les actionnaires privilégiés n'ont pas reçu leur part respective des actifs restants.

L'avantage des actions ordinaires est qu'à long terme, elles sont généralement meilleures que les obligations et les actions privilégiées.

Offre publique initiale

Les actions ordinaires sont initialement émises lors d'un premier appel public à l'épargne. Auparavant, la société était privée et financée par ses bénéfices, ses obligations et ses investisseurs en private equity.

Pour commencer le processus d'offre publique initiale, une entreprise doit travailler avec une société de banque d'investissement, qui aide à déterminer le prix des actions.

Une fois la phase initiale de l'offre publique terminée, le public peut acheter les nouvelles actions sur le marché secondaire.

L'entreprise décide d'entrer en bourse pour plusieurs raisons. Tout d'abord, vous souhaitez vous développer et vous avez besoin du capital reçu lors d'une offre publique initiale.

Deuxièmement, la société propose des options d'achat d'actions aux nouveaux employés pour les inciter à les embaucher.

Troisièmement, les fondateurs veulent capitaliser sur leurs années de travail en remportant de grandes quantités d'actions lors d'une introduction en bourse.

Les types

Actions de premier ordre

Représente les entreprises qui ont versé sans interruption des dividendes élevés à leurs actionnaires, pendant une longue période.

De nombreuses actions sont très bien notées, mais elles n'ont pas d'antécédents de dividendes ininterrompus.

Toutes les entreprises veulent verser des dividendes à leurs actionnaires. Si une entreprise a versé des dividendes de manière continue, il ne lui est pas avantageux de cesser de verser des dividendes.

Partage des revenus

La décision de verser des dividendes est prise par le conseil d'administration. Le bénéfice net après impôts, qui est le résultat final de la société, doit être distribué en partie sous forme de dividende et une autre partie en tant que bénéfice non distribué.

Les parts de revenu sont celles qui versent un pourcentage de bénéfice net supérieur à la moyenne sous forme de dividende.

Les sociétés de téléphonie, d'électricité et de gaz naturel sont des exemples de stocks de revenus.

Actions défensives

Ils sont extrêmement immunisés contre les fluctuations de la macroéconomie. Ils vendent continuellement leurs produits sur le marché, quelle que soit la tendance à la hausse ou à la baisse du marché.

Exemples d'actions défensives: produits alimentaires au détail, quincaillerie, compagnies de tabac et services publics. Le risque de marché de ces actions est inférieur à la moyenne.

Stocks cycliques

Votre chance est directement liée à l'état général de l'économie. Pendant le boom économique, la performance de ces actions est efficace. En cas de récession, il fonctionne mal.

Les entreprises sidérurgiques, les constructeurs automobiles et les entreprises chimiques industrielles en sont des exemples. Le risque de marché de cette action est supérieur à la moyenne.

Actions de croissance

Ce sont des entreprises qui n'offrent pas de dividendes à leurs actionnaires et réinvestissent pleinement leurs revenus dans de nouvelles opportunités d'investissement.

La perception des investisseurs est ce qui rend les actions de croissance rentables.

Actions spéculatives

Ils ont le potentiel de payer à leurs détenteurs une grande somme d'argent dans un court laps de temps. Le niveau de risque de ces actions est très élevé.

Évaluation

Modèle de dividende

Calculez la valeur intrinsèque d'une entreprise en fonction des dividendes qu'elle verse à ses actionnaires.

Les dividendes représentent les flux de trésorerie réels que reçoit l'actionnaire, ils doivent donc déterminer la valeur des actions.

La première chose à vérifier est de savoir si l'entreprise verse réellement des dividendes. Cependant, il ne suffit pas que l'entreprise verse des dividendes. Cela doit être stable et prévisible. C'est pour les entreprises matures dans des secteurs bien développés.

Modèle de flux de trésorerie

Utilisez les flux de trésorerie futurs d'une entreprise pour valoriser l'entreprise. L'avantage de ce modèle est qu'il peut également être utilisé dans les entreprises qui ne versent pas de dividendes.

Les flux de trésorerie sont projetés sur cinq à dix ans, puis une valeur finale est calculée pour tenir compte de tous les flux de trésorerie au-delà de la période projetée.

La condition pour utiliser ce modèle est que l'entreprise dispose de flux de trésorerie prévisibles et qu'ils soient toujours positifs.

De nombreuses entreprises à forte croissance et immatures devront être exclues en raison de leurs importantes dépenses en capital.

Méthode comparable

La méthode ne cherche pas à trouver une valeur spécifique pour l'action. Vous comparez simplement les indicateurs de prix des actions à un indice de référence, pour déterminer si les actions sont sous-évaluées ou surévaluées.

Il peut être utilisé dans toutes les circonstances, en raison du grand nombre d'indicateurs qui peuvent être appliqués, tels que le prix au bénéfice (P / E), le prix à la vente (P / V), le prix au flux de trésorerie (P / FE) et beaucoup d'autres.

L'indicateur P / G est celui couramment utilisé, car il se concentre sur les bénéfices de l'entreprise, qui est l'un des principaux moteurs de la valeur d'un investissement.

Cependant, l'entreprise devrait générer des bénéfices positifs. Il ne serait pas logique de comparer avec un indicateur P / G négatif.

Différences avec préféré

La principale différence entre les deux types d'actions est que les porteurs d'actions ordinaires ont généralement le droit de vote, alors que les porteurs d'actions privilégiées ne le peuvent pas.

Les actionnaires privilégiés ont une plus grande réclamation sur les actifs et les bénéfices d'une entreprise. Cela est vrai lorsque l'entreprise a un excédent de trésorerie et décide de le distribuer sous forme de dividendes à ses investisseurs.

Dans ce cas, lors de la distribution, elle doit être versée plus tôt aux actionnaires privilégiés qu'aux actionnaires ordinaires.

Lorsqu'il y a insolvabilité, les actionnaires ordinaires sont les derniers dans la ligne d'actifs de l'entreprise. Cela signifie que lorsque la société doit liquider et payer tous les créanciers, les actionnaires ordinaires ne recevront aucune somme avant d'avoir payé les actionnaires privilégiés.

Les actions privilégiées peuvent être converties en un nombre fixe d'actions ordinaires, mais les actions ordinaires ne bénéficient pas de cet avantage.

Les dividendes

Lorsque vous avez une action privilégiée, vous recevez des dividendes fixes à intervalles réguliers.

Ce n'est pas le cas pour les actions ordinaires, car le conseil d'administration de la société décidera de verser ou non des dividendes. C'est pourquoi les actions privilégiées sont moins volatiles que les actions ordinaires.

Sécurité hybride

Lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des actions privilégiées diminue, et vice versa. Cependant, avec les actions ordinaires, la valeur des actions est régie par l'offre et la demande sur le marché.

Contrairement aux actions ordinaires, les actions privilégiées ont une fonction qui donne à l'émetteur le droit de racheter les actions du marché après une période prédéterminée.

Exemples

Wells Fargo

Wells Fargo a plusieurs obligations disponibles sur le marché secondaire. Il a également des actions privilégiées, comme sa série L (NYSE: WFC-L), et des actions ordinaires (NYSE: WFC).

Alphabet

Il existe des sociétés qui ont deux catégories d'actions ordinaires: une avec droit de vote et une sans droit de vote. Alphabet (Google) en est un exemple: les actions de classe A (symbole GOOGL) ont le droit de vote, contrairement aux actions de classe C (GOOG).

Actionnaires ordinaires

Les actionnaires ordinaires ont certains droits au sein de l'organisation. Ils ont le droit de vote sur les affaires, ainsi que les membres du conseil en fonction de leur pourcentage de participation.

Cela signifie que le propriétaire de 1% pourrait voter à 1% lors des réunions d'entreprise. Les actionnaires ordinaires ont également le droit préférentiel de maintenir leur pourcentage de propriété.

Par exemple, si la société tente d'étendre ses activités en émettant plus d'actions, le propriétaire du 1% a le droit d'acheter des actions supplémentaires pour conserver sa participation de 1% avant que de nouveaux investisseurs puissent l'acheter.

L'un des avantages d'être un actionnaire ordinaire est le droit de recevoir des dividendes. Ce n'est pas le droit de déclarer le paiement des dividendes, mais de les recevoir lorsqu'ils sont déclarés.

Lorsque le conseil d'administration déclare des dividendes, les actionnaires ordinaires ont le droit de recevoir un pourcentage des dividendes disponibles pour les actions ordinaires.

Références

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