CYCLE DE FONCTIONNEMENT: QU'EST-CE QUE C'EST, COMMENT IL EST CALCULÉ ET EXEMPLES - DUDAS - 2024

Le cycle d'exploitation fait référence aux jours nécessaires à une entreprise pour recevoir un inventaire, vendre cet inventaire et collecter l'argent provenant de la vente de cet inventaire. Ce cycle joue un rôle important dans la détermination de l'efficacité de la performance d'une entreprise.

Le cycle d'exploitation utilise les comptes clients et l'inventaire. Il est souvent comparé au cycle de conversion de trésorerie, car il utilise les mêmes composants.

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Ce qui les différencie, cependant, c'est que le cycle d'exploitation examine ces éléments du point de vue de la bonne gestion du capital d'exploitation par l'entreprise, plutôt que de leur impact sur la trésorerie.

C'est ce qu'on appelle le cycle d'exploitation parce que ce processus de production / achat de stocks, de vente, de récupération des liquidités auprès des clients et d'utilisation de ces liquidités pour acheter / produire des stocks se répète tant que l'entreprise fonctionne.

Le cycle d'exploitation est utile pour estimer le montant du fonds de roulement dont une entreprise aura besoin pour maintenir ou développer son activité. Le cycle de trésorerie est une autre mesure utile utilisée pour évaluer l'efficacité opérationnelle d'une entreprise.

Durée du cycle de fonctionnement

Une entreprise dont le cycle d'exploitation est extrêmement court a besoin de moins de liquidités pour maintenir ses activités, de sorte qu'elle peut encore croître et vendre à des marges relativement faibles.

À l'inverse, si son cycle d'exploitation est anormalement long, une entreprise peut être rentable et avoir encore besoin de financements supplémentaires pour se développer, même à un rythme modéré.

En quoi consiste?

Le cycle d'exploitation est une mesure de l'efficacité opérationnelle et de la gestion du fonds de roulement d'une entreprise. Un cycle de service court est bon. Cela indiquera que les liquidités de l'entreprise sont immobilisées pour une période plus courte.

Cycle d'exploitation net (cycle de trésorerie) vs cycle d'exploitation

Le cycle de fonctionnement est souvent confondu avec le cycle de fonctionnement net. Ceci est également connu sous le nom de cycle de trésorerie. Le cycle d'exploitation net indique combien de temps il faut à une entreprise pour collecter des liquidités pour la vente de stocks.

D'autre part, le cycle d'exploitation est la période de temps entre l'achat de l'inventaire et les liquidités collectées lors de la vente de l'inventaire.

Le cycle d'exploitation net est la période de temps entre le paiement de l'inventaire et les liquidités collectées lors de la vente de l'inventaire.

Importance du cycle d'exploitation

Le cycle d'exploitation offre une vision de l'efficacité opérationnelle d'une entreprise. Un cycle plus court est préférable, car il indique une entreprise plus efficace et prospère.

Un cycle plus court indique qu'une entreprise sera en mesure de récupérer rapidement son investissement et d'avoir suffisamment de liquidités pour faire face à ses obligations. Si le cycle d'exploitation d'une entreprise est long, cela indique que l'entreprise a besoin de plus de temps pour convertir ses achats d'inventaire en espèces.

Le plus court est le mieux?

Il est facile de supposer que plus court est meilleur lorsqu'il s'agit du cycle de conversion de trésorerie ou du cycle d'exploitation d'une entreprise. Cela est vrai dans le cas du premier, mais pas nécessairement dans le cas du second.

Bien entendu, il existe de nombreuses variables liées à la gestion des comptes clients, des stocks et des comptes fournisseurs. Ces variables nécessitent de nombreuses décisions à prendre par les gestionnaires.

Par exemple, des délais de collecte courts peuvent restreindre les ventes. Les niveaux de stock minimum peuvent signifier qu'une entreprise ne peut pas exécuter les commandes en temps opportun. Cela entraînera probablement des pertes de ventes.

Par conséquent, il semble que si une entreprise connaît une forte croissance de ses ventes et des bénéfices raisonnables, les composantes de son cycle d'exploitation devraient refléter un degré élevé de cohérence historique.

La cohérence de ces indices dans l'histoire d'une entreprise est l'une des mesures les plus importantes du succès.

Comment est-il calculé?

La formule utilisée pour calculer un cycle d'exploitation en jours est la suivante:

Cycle de service = RI + RCC, où

RI = rotation des stocks.

RCC = Chiffre d'affaires des comptes clients.

La rotation des stocks est égale au nombre moyen de jours pendant lesquels une entreprise vend son stock.

En revanche, la rotation des comptes clients correspond à la période de jours pendant laquelle les comptes clients sont convertis en espèces.

Vous pouvez également utiliser la formule développée suivante pour calculer le cycle de fonctionnement:

Cycle d'exploitation = (365 / Coût de la marchandise vendue) × Stocks moyens + (365 / Ventes à crédit) × Moyenne des comptes clients.

Composants

Pour déterminer le cycle d'exploitation d'une entreprise, les analystes doivent d'abord calculer les différents composants utilisés dans la formule ci-dessus.

Une fois que les montants de rotation des stocks et de rotation des comptes clients sont en place, ils peuvent être inclus dans la formule pour déterminer le cycle d'exploitation d'une entreprise.

Rotation des stocks (IR)

-Le coût de la marchandise vendue, disponible dans le compte de résultat annuel d'une entreprise, doit être divisé par 365 afin de trouver le montant du coût de la marchandise vendue par jour.

-Calculer le montant d'inventaire moyen en ajoutant le montant d'inventaire au début (ou à la fin de l'année précédente) et le montant d'inventaire de fin. Les deux montants sont disponibles au bilan.

Ensuite, divisez par 2 pour obtenir la quantité moyenne d'inventaire pour la période en question.

-Divisez le montant moyen d'inventaire obtenu à l'étape 2, par le montant du coût de la marchandise vendue par jour, obtenu à l'étape 1.

Par exemple, une entreprise avec un coût des marchandises vendues de 760 millions de dollars et un inventaire moyen de 560 millions de dollars, aura un IR comme suit:

730 millions de dollars / 365 = 2 millions de dollars (coût de la marchandise vendue par jour).

RI = 560 millions de dollars / 2 millions de dollars = 280 (jours de rotation des stocks).

Chiffre d'affaires des comptes clients (RCC)

Le RCC peut être calculé en utilisant les montants des ventes nettes et des comptes clients, avec les étapes suivantes:

- Divisez les ventes nettes, disponibles dans le compte de résultat annuel d'une entreprise, par 365 pour déterminer le montant des ventes nettes par jour.

- Calculez le montant moyen des comptes clients, en ajoutant le montant initial (ou fin de l'année précédente) et le montant final des comptes clients. Puis divisez par 2 pour obtenir la moyenne pour la période en question.

- Divisez le montant moyen des comptes clients par le montant des ventes nettes par jour.

Terme alternatif

Il est courant d'exprimer également les deux principales composantes du cycle d'exploitation (RI et RCC) comme un facteur de (x) fois, en termes de volume d'affaires.

Ainsi, une rotation des stocks de 280 jours serait exprimée comme une rotation de 1,3 fois par an. En effet, 365 jours / 280 jours = 1,3 fois.

Certains analystes préfèrent l'utilisation des jours car il est plus littéral et plus facile à comprendre d'un point de vue conceptuel.

Exemples

Comparaison d'entreprises

Nous pouvons comparer deux sociétés hypothétiques, la société A et la société B, avec les chiffres suivants:

En termes de recouvrement des créances clients, les chiffres du RCC montrent que l'entreprise A est nettement plus efficace sur le plan opérationnel que l'entreprise B.

Le bon sens déterminerait que plus une entreprise a de l'argent non recouvré, plus le niveau de risque qu'elle prend est élevé.

L'entreprise B fait-elle preuve de négligence en ne recouvrant pas ses comptes débiteurs plus efficacement? Ou peut-être essayez-vous d'augmenter votre part de marché en offrant à vos clients des conditions de paiement plus attractives?

Ces deux sociétés ont presque le même inventaire en jours. Dans ce cas, les deux entreprises ont des chiffres IR supérieurs à la moyenne d'une entreprise dans tous les secteurs.

Conclusions

Ceci est donc probablement le reflet de l'industrie en question, plutôt qu'une faible efficacité. Cependant, pour avoir une image plus complète, il serait utile de comparer ces deux chiffres IR avec ceux d'autres entreprises du même secteur.

Dans un sens, A est plus efficace pour utiliser l'argent des autres, mais à partir de ces seuls chiffres, la raison n'est pas immédiatement claire.

Un analyste voudra probablement savoir ce que cela signifie pour la solvabilité de chacune de ces sociétés et pourquoi elles sont différentes.

Walmart

Walmart Stores Inc. a beaucoup à voir avec les stocks. Nous trouverons votre cycle d'exploitation en supposant que toutes vos ventes sont: (a) des ventes au comptant et (b) des ventes à crédit.

Partie A)

Jours nécessaires pour convertir les stocks en comptes clients = 42 259 / (352 488/365) = 43,76.

Puisqu'il n'y a pas de ventes à crédit, le temps nécessaire pour récupérer la trésorerie des comptes clients est de zéro. Les clients paient toujours comptant immédiatement. Par conséquent, le cycle de fonctionnement dans ce cas est de: 43,76 jours.

Partie (b)

Il n'y a pas de changement dans les jours nécessaires à la conversion des stocks en débiteurs.

Nombre de jours nécessaires pour convertir les comptes clients en espèces = 6 353 / (469 162/365) = 4,94.

Dans ce cas, le cycle de fonctionnement est: 43,76 + 4,94 = 48,70.

Ces valeurs doivent être comparées au cycle d'exploitation des concurrents de Walmart, tels qu'Amazon, Costco et Target.

Références

1. Investopedia (2018). Ratios de performance opérationnelle: cycle de fonctionnement. Tiré de: investopedia.com.
2. Institut de finance d'entreprise (2018). Qu'est-ce qu'un cycle d'exploitation? Tiré de: corporatefinanceinstitute.com.
3. Jan Obaidullah (2013). Cycle de fonctionnement. Comptabilité expliquée. Tiré de: accountexplained.com.
4. Steven Bragg (2017). Le cycle d'exploitation d'une entreprise. Outils de comptabilité. Tiré de: accountingtools.com.
5. Mon cours de comptabilité (2018). Qu'est-ce qu'un cycle d'exploitation? Tiré de: myaccountingcourse.com.
6. Bryan Keythman (2018). Comment estimer le cycle d'exploitation d'une entreprise. Small Business-Chron. Tiré de: smallbusiness.chron.com.