LEVIER FINANCIER: À QUOI ÇA SERT, TAUX ET EXEMPLE - DUDAS - 2025

L' effet de levier financier est la mesure dans laquelle une entreprise utilise l'argent que vous avez emprunté, comme la dette et les actions privilégiées. Il fait référence au fait de s'endetter pour acquérir des actifs supplémentaires. Plus une entreprise utilise de dette financière, plus son levier financier est important.

À mesure qu'une société augmente sa dette et ses actions privilégiées en raison de son levier financier, les montants à payer pour les intérêts augmentent, ce qui affecte négativement le bénéfice par action. En conséquence, le risque de rendement du capital pour les actionnaires augmente.

L'entreprise doit tenir compte de sa structure de capital optimale lorsqu'elle prend des décisions de financement; De cette façon, vous pouvez vous assurer que toute augmentation de la dette augmente sa valeur. Avec un levier financier, vous investissez plus d'argent que vous n'en avez, pouvant obtenir plus de profits (ou plus de pertes) que si seul le capital disponible était investi.

Les entreprises à fort endettement sont considérées comme étant à risque de faillite si, pour une raison quelconque, elles ne peuvent pas payer leurs dettes, ce qui pourrait créer des difficultés pour obtenir de nouveaux prêts à l'avenir.

Pourquoi est-ce?

L'effet de levier financier représente la mesure dans laquelle une entreprise utilise de l'argent emprunté. Il évalue également la solvabilité de l'entreprise et sa structure de capital.

L'analyse du niveau d'endettement existant est un facteur important que les créanciers prennent en compte lorsqu'une entreprise souhaite demander un prêt supplémentaire.

Avoir un niveau élevé de levier dans la structure du capital d'une entreprise peut être risqué, mais cela présente également des avantages. C'est bénéfique pendant les périodes où l'entreprise fait des bénéfices, à mesure qu'elle se développe.

En revanche, une entreprise fortement endettée aura du mal à connaître une baisse de rentabilité. Vous pouvez avoir un risque de défaut plus élevé qu'une entreprise sans effet de levier ou moins endettée dans la même situation. Essentiellement, l'effet de levier ajoute du risque, mais il crée également une récompense si les choses se passent bien.

Quand est-il utilisé?

Une entreprise s'endette pour acheter des actifs spécifiques. Ceci est connu sous le nom de «prêts adossés à des actifs», et il est très courant dans les biens immobiliers et les achats d'immobilisations telles que les immobilisations corporelles.

Les investisseurs en actions décident d'emprunter de l'argent pour tirer parti de leur portefeuille d'investissement.

Une personne tire parti de ses économies lorsqu'elle achète une maison et décide d'emprunter de l'argent pour financer une partie du prix avec une dette hypothécaire. Si la propriété est revendue à une valeur plus élevée, un profit est réalisé.

Les propriétaires de capitaux propres tirent parti de leur investissement en demandant à l'entreprise d'emprunter une partie du financement dont elle a besoin.

Plus vous empruntez, moins vous avez besoin de capital, donc tout profit ou perte est partagé entre une base plus petite et, par conséquent, le profit ou la perte généré est proportionnellement plus grand.

Types de levier

Effet de levier opérationnel

Il se réfère au pourcentage des coûts fixes par rapport aux coûts variables. En utilisant les coûts fixes, l'entreprise peut amplifier l'effet d'une variation des ventes sur la variation du résultat opérationnel.

Par conséquent, la capacité de l'entreprise à utiliser des coûts d'exploitation fixes pour amplifier les effets de l'évolution des ventes sur son résultat d'exploitation est appelée levier d'exploitation.

Il est intéressant de noter qu'une modification du volume des ventes entraîne une variation proportionnelle du bénéfice d'exploitation d'une entreprise en raison de la capacité de l'entreprise à utiliser des coûts d'exploitation fixes.

Une entreprise qui a un levier d'exploitation élevé aura une grande partie des coûts fixes dans ses opérations et est une entreprise à forte intensité de capital.

Un scénario négatif pour ce type d'entreprise serait lorsque ses coûts fixes élevés ne sont pas couverts par les bénéfices en raison d'une baisse de la demande du produit. Un exemple d'entreprise à forte intensité de capital est une usine automobile.

Appel financier

Il fait référence au montant de la dette qu'une entreprise utilise pour financer ses activités commerciales.

L'utilisation de fonds empruntés au lieu de fonds d'actions peut en fait améliorer le rendement des capitaux propres et le bénéfice par action d'une entreprise, à condition que l'augmentation des bénéfices soit supérieure aux intérêts payés sur les prêts.

Cependant, la surutilisation du financement peut conduire au défaut de paiement et à la faillite.

Effet de levier combiné

Il fait référence à la combinaison de l'utilisation d'un levier opérationnel et d'un levier financier.

Les deux leviers se réfèrent aux coûts fixes. S'ils sont combinés, le risque total d'une entreprise sera obtenu, qui est associé à l'effet de levier total ou à l'effet de levier combiné de l'entreprise.

La capacité de l'entreprise à couvrir la somme des coûts fixes d'exploitation et financiers est appelée effet de levier combiné.

Exemple

Supposons que vous vouliez acheter des actions dans une entreprise et que vous disposiez de 10 000 $ pour le faire. Les actions sont au prix de 1 $ l'action, vous pouvez donc acheter 10 000 actions.

Ensuite, 10 000 actions sont achetées à 1 $. Après un certain temps, les actions de cette société sont au prix de 1,5 $ l'action; Pour cette raison, il est décidé de vendre les 10 000 actions pour un montant total de 15 000 $.

À la fin de l'opération, 5 000 $ ont été gagnés avec un investissement de 10 000 $; c'est-à-dire qu'une rentabilité de 50% a été obtenue.

Nous pouvons maintenant analyser le scénario suivant pour savoir ce qui se serait passé si un effet de levier financier avait été décidé:

Scénario avec effet de levier financier

Supposons qu'en empruntant à la banque, vous ayez obtenu un crédit de 90 000 $; Par conséquent, 100 000 actions peuvent être achetées pour 100 000 $ Après un certain temps, les actions de cette société sont à 1,5 $ l'action, il est donc décidé de vendre les 100 000 actions d'une valeur totale de 150 000 $.

Avec ces 150 000 $, le prêt demandé de 90 000 $ est payé, plus 10 000 $ d'intérêts. À la fin de l'opération, nous avons: 150 000 - 90 000 - 10 000 = 50 000 $

Si vous ne tenez pas compte du montant initial que vous aviez de 10 000 $, vous avez un profit de 40 000 $, soit une rentabilité de 400%.

D'un autre côté, si les actions étaient tombées à 0,5 $ au lieu d'aller jusqu'à 1,5 $, alors il y aurait 100000 actions d'une valeur de 50000 $, ce qui ne serait même pas en mesure de faire face aux 90 000 $ du prêt plus 10 000 $ d'intérêts.

À la fin, il se retrouverait sans argent et avec une dette de 50 000 $; c'est-à-dire une perte de 60 000 $ Si nous n'avions pas emprunté d'argent et que le stock avait diminué, seulement 5 000 $ auraient été perdus.

Références

1. Administrateur (2018). Appel financier. ExecutiveMoneyMBA. Tiré de: executivemoneymba.com.
2. Investopedia (2018). Levier financier. Tiré de: investopedia.com.
3. Harold Averkamp (2018). Qu'est-ce que le levier financier? AccountingCoach. Tiré de: accountcoach.com.
4. Wikipédia, l'encyclopédie gratuite (2018). Effet de levier (finance). Tiré de: en.wikipedia.org.
5. Ratios prêts (2018). Levier financier. Tiré de: readyratios.com.
6. Mon cours de comptabilité (2018). Ratio dette / capitaux propres. Tiré de: myaccountingcourse.com.
7. CFI (2018). Ratios de levier. Tiré de: corporatefinanceinstitute.com.