TAUX D'OPPORTUNITÉ INTERNE: CE QUE C'EST ET EXEMPLES - DUDAS - 2025

Le taux d' opportunité interne est le taux de rendement de l'investissement appliqué au calcul de la valeur actuelle. En d'autres termes, ce serait le taux de rendement minimum attendu si un investisseur choisit d'accepter un montant d'argent à l'avenir, en le comparant au même montant aujourd'hui.

Le taux d'opportunité interne choisi pour le calcul de la valeur actuelle est très subjectif, car il s'agit du taux de rendement minimum que vous vous attendriez à recevoir si les dollars d'aujourd'hui étaient investis sur une période donnée.

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C'est donc la somme d'un taux d'intérêt remarquable et de la valeur du temps. Cela augmente mathématiquement la valeur future en termes absolus ou nominaux.

Le taux d'opportunité interne est plutôt utilisé pour calculer la valeur future en fonction de la valeur actuelle. Cela permet à un fournisseur de capitaux ou à un prêteur de régler le montant raisonnable de toute obligation ou gain futur, par rapport à la valeur actuelle du principal.

Quel est le taux d'opportunité interne?

Le taux d'opportunité interne est un élément essentiel du calcul des flux de trésorerie actualisés. Il s'agit d'une équation qui détermine la valeur d'une série de flux de trésorerie futurs en tant que valeur actuelle unique de la somme forfaitaire.

Pour les investisseurs, ce calcul peut être un outil puissant pour valoriser les entreprises ou autres investissements avec des bénéfices et des flux de trésorerie prévisibles.

Par exemple, supposons qu'une entreprise détient une part de marché importante et constante dans son secteur.

Si les bénéfices de l'entreprise peuvent être prévus à l'avenir, les flux de trésorerie actualisés peuvent être utilisés pour estimer ce que devrait être l'évaluation de cette entreprise aujourd'hui.

Ce processus n'est pas aussi simple que d'ajouter simplement les montants des flux de trésorerie et d'arriver à une valeur. C'est là que le taux d'opportunité interne entre en jeu.

Facteurs à considérer

Le cash-flow de demain ne vaudra pas autant qu'aujourd'hui, en raison de l'inflation. À mesure que les prix augmentent avec le temps, l'argent n'achètera pas autant à l'avenir que ce qu'il peut acheter aujourd'hui.

Deuxièmement, toute projection de l’avenir est incertaine. On ne sait tout simplement pas ce qui va se passer, comme une baisse imprévue des bénéfices d'une entreprise.

Ces deux facteurs, la valeur temps de l'argent et le risque d'incertitude, se combinent pour former la base théorique du taux d'opportunité interne.

Plus le taux d'opportunité interne est élevé, plus l'incertitude est grande. Cela correspond à la valeur actualisée des flux de trésorerie futurs.

Le taux d'opportunité interne est une estimation affinée et non une certitude scientifique. Avec le calcul, vous pouvez obtenir une estimation de la valeur de l'entreprise.

Si l'analyse estime que la société vaudra plus que le prix actuel de ses actions, cela signifie que les actions pourraient être sous-évaluées et qu'il vaudrait la peine de les acheter.

Si l'estimation montre que les actions valent moins que les actions actuellement cotées, elles peuvent être surévaluées et constituer un mauvais investissement.

Formule

Il est exprimé en pourcentage. Cela dépend du coût du principal (taux d'intérêt composé actuel) et de l'intervalle de temps entre la date d'investissement et la date à laquelle les rendements commencent à être reçus.

La formule est: 1 / (1 + r) ^ n. Où «r» est le taux de rendement requis (taux d'intérêt) et «n» est le nombre d'années. Aussi appelé le taux d'actualisation.

Le coût moyen pondéré des fonds propres est l'une des meilleures méthodes concrètes et un excellent point de départ. Cependant, même cela ne donnera pas le taux d'opportunité interne parfait pour chaque situation.

Analyse des flux de trésorerie actualisés

Il s'agit d'une méthode d'évaluation couramment utilisée pour estimer la valeur d'un investissement en fonction de ses flux de trésorerie futurs attendus.

Basée sur le concept de la valeur temps de l'argent, l'analyse des flux de trésorerie actualisés permet d'évaluer la viabilité d'un projet ou d'un investissement. Ceci en calculant la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs attendus en utilisant un taux d'opportunité interne.

En termes simples, si un projet nécessite un certain investissement maintenant, et également dans les mois à venir, et que des prédictions sont disponibles sur les rendements futurs qu'il générera, alors en utilisant le taux d'opportunité interne, il est possible de calculer la valeur actuelle de tous ces flux de trésorerie..

Si la valeur actuelle nette est positive, le projet est considéré comme viable. Sinon, il est considéré comme non viable financièrement.

Dans ce contexte d'analyse des flux de trésorerie actualisés, le taux d'opportunité interne désigne le taux d'intérêt utilisé pour déterminer la valeur actuelle.

Exemple illustratif

Par exemple, 100 $ investis aujourd'hui dans un plan d'épargne offrant un taux d'intérêt de 10% passera à 110 $. En d'autres termes, 110 $ (valeur future) lorsqu'il est actualisé à un taux de 10% vaut 100 $ (valeur actuelle).

Si l'on connaît, ou peut raisonnablement prévoir, tous ces flux de trésorerie futurs, comme la valeur future de 110 $, alors en utilisant un taux d'opportunité interne particulier, la valeur future de cet investissement peut être obtenue.

Exemples

Un investisseur peut avoir 10 000 $ à investir et souhaite recevoir un rendement d'au moins 7% au cours des 5 prochaines années pour atteindre son objectif. Ce taux de 7% serait considéré comme votre taux d'opportunité interne. C'est le montant dont l'investisseur a besoin pour faire l'investissement.

Le taux d'opportunité interne est le plus souvent utilisé pour calculer les valeurs présentes et futures des rentes. Par exemple, un investisseur peut utiliser ce taux pour calculer la valeur de son investissement dans le futur.

S'il met 10 000 $ aujourd'hui, il vaudra environ 26 000 $ dans 10 ans avec un taux d'opportunité interne de 10%.

À l'inverse, un investisseur peut utiliser ce taux pour calculer le montant d'argent qu'il devra investir aujourd'hui pour atteindre un objectif d'investissement futur.

Si un investisseur veut avoir 30 000 $ en cinq ans et suppose qu'il peut obtenir un taux d'opportunité interne de 5%, il devra investir environ 23 500 $ aujourd'hui.

Affaires

Les entreprises utilisent ce taux pour mesurer le rendement des capitaux propres, des stocks et tout ce dans quoi elles investissent de l'argent.

Par exemple, un fabricant qui investit dans de nouveaux équipements peut exiger un taux d'au moins 9% pour compenser l'achat à effectuer.

Si le minimum de 9% n'est pas atteint, vous devrez en conséquence modifier vos processus de production.

Références

1. Mon cours de comptabilité (2019). Qu'est-ce qu'un taux d'actualisation?. Tiré de: myaccountingcourse.com.
2. Dictionnaire des affaires (2019). Taux de remise. Tiré de: businessdictionary.com.
3. Will Kenton (2019). Taux de remise. Investopedia. Tiré de: investopedia.com.
4. Le fou hétéroclite (2019). Quel est le taux de réduction? Tiré de: fool.com.
5. CFI (2019). Taux de remise. Tiré de: corporatefinanceinstitute.com.