RATIO DE LEVIER: CE QUE C'EST, COMMENT IL EST CALCULÉ ET DES EXEMPLES - DUDAS - 2025

Le ratio de levier est un indicateur qui évalue la part du capital d'une entreprise provenant de la dette, indiquant le degré de risque d'une entreprise du point de vue de son utilisation de la dette par rapport à ses actifs.

Le ratio de levier d'une entreprise indique combien de ses actifs sont remboursés avec de l'argent emprunté. Lorsque le ratio est élevé, cela signifie que la plupart des actifs de l'entreprise sont remboursés par la dette.

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De manière générale, les entreprises souhaitent que ce ratio se situe entre 0,1 et 1,0. Un ratio de 0,1 indique qu'une entreprise n'a pratiquement pas de dette par rapport aux actifs, et un ratio de 1,0 indique qu'une entreprise a autant de dettes que d'actifs.

Un ratio de 0,5 est plus courant, ce qui indique qu'une entreprise a deux fois plus d'actifs qu'elle a de dettes. Les ratios les plus élevés sont courants parmi les startups qui démarrent ou les entreprises à coûts de production élevés.

Quel est le ratio de levier?

Si vous dirigez une start-up, il y a de fortes chances que vous essayiez d'obtenir du financement auprès d'une société de capital-risque ou d'une banque.

Si vous essayez de lever des fonds, il est important que les dossiers financiers soient en ordre afin que les investisseurs puissent évaluer si l'entreprise constituera un investissement risqué ou précieux.

L'un des indicateurs qui pourrait être utilisé pour juger de la santé de l'entreprise est le levier financier, qui peut être mesuré quantitativement avec le ratio de levier.

Le ratio de levier mesure le niveau d'endettement d'une entreprise. Le degré d'endettement ou d'endettement d'une entreprise est une mesure du risque.

Un ratio d'endettement élevé indique qu'une entreprise utilise la dette pour financer ses actifs et ses opérations, par rapport à une entreprise avec un ratio d'endettement inférieur.

Cela montre que même si l'entreprise est endettée, ses opérations et ses ventes génèrent suffisamment de revenus pour faire croître ses actifs grâce aux bénéfices.

Les intérêts payés sur la dette peuvent être déductibles d'impôt et permettent à l'entreprise de profiter d'opportunités qu'elle ne pourrait autrement pas se permettre.

Analyse du ratio de levier

Lorsque le ratio d'endettement est élevé, l'entreprise a une dette importante par rapport à ses actifs.

Par conséquent, cela porte un fardeau plus lourd en ce sens que les paiements de principal et d'intérêts absorbent une part importante des flux de trésorerie de l'entreprise. Tout défaut de performance financière ou une augmentation des taux d'intérêt pourrait entraîner un défaut.

Lorsque le ratio d'endettement est faible, les paiements de principal et d'intérêts ne nécessitent pas une part aussi importante des flux de trésorerie de l'entreprise, et l'activité n'est pas aussi sensible aux variations de l'activité ou des taux d'intérêt de ce point de vue.

Cependant, un faible ratio d'endettement peut également indiquer que l'entreprise ne profite pas de la rentabilité accrue que peut apporter l'effet de levier financier. À de nombreuses occasions, vous avez la possibilité d'utiliser l'effet de levier comme moyen de développer votre entreprise de manière responsable.

Importance

Les prêteurs et les investisseurs préfèrent généralement des ratios d'endettement faibles, car les intérêts des premiers sont mieux protégés en cas de baisse d'activité et les actionnaires sont plus susceptibles de recevoir au moins une partie de leur investissement initial en cas de liquidation.

En général, pour cette raison, des ratios d'endettement élevés peuvent empêcher une entreprise d'attirer des capitaux supplémentaires.

Il est important de noter que le moment des achats d'actifs et les différences dans la structure de la dette peuvent conduire à des ratios d'endettement différents pour des entreprises similaires.

C'est la raison pour laquelle la comparaison du ratio de levier est généralement plus révélatrice entre les entreprises d'un même secteur. La définition d'un ratio «faible» ou «élevé» doit être faite dans ce contexte.

Comment est-il calculé?

Un ratio de levier est simplement la dette totale d'une entreprise divisée par son actif total. La formule est la suivante:

Ratio de levier = dette totale / total des actifs.

La formule du ratio de levier est essentiellement utilisée pour mesurer le niveau d'endettement d'une entreprise par rapport à la taille du bilan.

Le calcul du ratio de levier se fait principalement en comparant le total de la dette par rapport au total des actifs des entreprises.

Un ratio d'endettement élevé indique que l'entreprise a peut-être contracté trop de prêts et qu'elle est trop endettée par rapport à la capacité de l'entreprise à rembourser raisonnablement sa dette à partir des flux de trésorerie futurs.

La formule du ratio de levier peut être calculée en suivant les étapes suivantes.

Étape 1

Premièrement, la dette totale, qui comprend à la fois le financement à court terme et le financement à long terme, et le total des actifs, qui sont facilement disponibles dans le bilan de l'entreprise, sont calculés.

Étape 2

Ensuite, le ratio de levier est calculé en divisant la dette totale par le total des actifs.

Exemples

Un ratio d'endettement de 2 à 1 signifie que pour chaque dollar d'actif, l'entreprise a une dette de 2 dollars. Un endettement élevé peut nuire aux flux de trésorerie d'une entreprise en raison de paiements d'intérêts importants et limiter sa capacité à emprunter plus d'argent.

Société XYZ

Si la société XYZ avait à son bilan un total de 10 millions de dollars de dettes et 15 millions de dollars d'actifs, alors le ratio de levier de la société XYZ sera:

Ratio de levier = 10 000 000 USD / 15 000 000 USD = 0,67 ou 67%.

Cela signifie que pour chaque dollar d'actif de la société XYZ, la société XYZ avait une dette de 0,67 USD. Un ratio supérieur à 1,0 indiquerait que l'entreprise a plus de dettes que d'actifs.

Société ABC

Supposons que la société ABC dispose des données financières suivantes dans son bilan de l'année en cours:

À partir des données de ce bilan, le ratio de levier correspondant peut être calculé:

Dette totale = prêt bancaire à court terme + prêt bancaire à long terme. Par conséquent, la dette totale est égale à: 12 000 $ + 24 000 $ = 36 000 $.

Selon le tableau, l'actif total est de 75 000 $. En appliquant la formule du ratio de levier, le résultat suivant est obtenu: 36 000 $ / 75 000 $ = 0,48.

Références

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5. Cleartax (2019). Ratio de levier avec formule et exemples. Tiré de: cleartax.in.