RATIO ACTUEL: ANALYSE, COMMENT IL EST CALCULÉ ET EXEMPLES - DUDAS - 2025

Le ratio actuel est un indicateur de liquidité qui mesure la capacité d'une entreprise à payer ses obligations à court terme, ou qui ont une échéance au plus tard un an.

Cet indicateur informe les investisseurs et les analystes sur la manière dont une entreprise peut maximiser les actifs courants de son bilan pour satisfaire sa dette à court terme et ses autres comptes créditeurs.

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Le ratio actuel peut être une mesure utile de la solvabilité à court terme d'une entreprise lorsqu'il est placé dans le contexte de ce qui a été historiquement normal pour l'entreprise. Il fournit également plus d'informations lorsqu'il est calculé à plusieurs reprises sur plusieurs périodes.

Une limitation survient lorsque le ratio actuel est utilisé pour comparer différentes entreprises entre elles. Les entreprises diffèrent considérablement entre les industries, donc comparer ce ratio entre les industries ne conduit pas à une vision productive.

Le ratio actuel est ainsi nommé car, contrairement aux autres ratios de liquidité, il intègre tous les actifs et passifs courants. Le ratio actuel peut également être appelé le ratio du fonds de roulement.

Analyse de la raison

Rapport de courant élevé

Un ratio actuel supérieur à 1 indique que l'entreprise dispose de ressources financières suffisantes pour rester solvable à court terme.

Cependant, le ratio actuel n'étant qu'une photographie, il ne s'agit pas d'une représentation complète de la liquidité ou de la solvabilité d'une entreprise.

Par exemple, une entreprise peut avoir un ratio courant très élevé, mais ses comptes clients peuvent être très anciens, peut-être parce que ses clients paient trop lentement, ce qui peut être caché dans le ratio actuel.

La qualité des autres actifs d'une entreprise doit également être mise en regard de ses obligations. Si l'inventaire ne peut être vendu, le ratio actuel peut sembler acceptable à un moment donné, mais l'entreprise pourrait être en faillite.

En théorie, plus le ratio actuel est élevé, plus l'entreprise est en mesure de s'acquitter de ses obligations.

Cependant, si un ratio élevé supérieur à 3 peut montrer que l'entreprise peut couvrir trois fois ses passifs courants, cela indique en réalité qu'elle n'utilise pas efficacement ses actifs courants ou ne gère pas bien son fonds de roulement.

Faible rapport de courant

Une société dont le ratio actuel est inférieur à 1 n'a pas le capital disponible pour faire face à ses obligations à court terme, si elles étaient toutes exigibles en même temps.

Cela peut paraître alarmant, même si différentes situations peuvent affecter le ratio actuel dans une entreprise solide.

Par exemple, un cycle normal des processus de recouvrement et de paiement de l'entreprise peut conduire à un ratio actuel élevé lorsque les paiements sont reçus, mais un ratio courant faible lorsque ces recouvrements diminuent.

Le calcul du ratio actuel à un moment donné peut indiquer que l'entreprise ne peut pas couvrir toutes ses dettes à court terme, mais cela ne signifie pas qu'elle ne pourra pas le faire une fois les paiements reçus.

De plus, certaines grandes entreprises, comme Wal-Mart, peuvent négocier des délais de paiement plus longs que la moyenne avec leurs fournisseurs.

Les grands détaillants peuvent également minimiser le volume de leurs stocks grâce à une chaîne d'approvisionnement efficace, entraînant une contraction de leurs actifs actuels par rapport aux passifs courants, générant un ratio de courant plus faible.

Par exemple, on sait que le ratio actuel de Wal-Mart en janvier 2019 n'était que de 0,80.

Change avec le temps

Ce qui rend le ratio actuel bon ou mauvais dépend de la façon dont il évolue au fil du temps.

Une entreprise qui semble avoir un ratio actuel acceptable pourrait se trouver dans une situation où elle aura des difficultés à payer ses factures.

En revanche, une entreprise qui semble actuellement en difficulté pourrait progresser vers un ratio actuel plus sain.

Dans le premier cas, l'évolution du ratio actuel dans le temps devrait avoir un impact négatif sur la valeur de l'entreprise.

Une amélioration du ratio actuel pourrait indiquer une opportunité d'investir dans des actions sous-évaluées lors d'un redressement commercial.

Comment est-il calculé?

Pour calculer ce ratio, les analystes comparent les actifs courants d'une entreprise à ses passifs courants. La formule est:

Ratio courant = total des actifs courants / total des passifs courants.

Les actifs courants au bilan comprennent la trésorerie, les comptes débiteurs, les stocks et les autres actifs qui devraient être réglés ou convertis en trésorerie dans moins d'un an.

Les passifs courants comprennent les créditeurs, les salaires, les impôts à payer et la portion courante de la dette à long terme.

Un ratio actuel conforme à la moyenne de l'industrie ou légèrement supérieur est considéré comme acceptable. Un ratio actuel inférieur à la moyenne de l'industrie peut indiquer un risque de défaut plus élevé.

De même, si une entreprise a un ratio courant très élevé par rapport à son peer group, cela indique que la direction n'utilise peut-être pas ses actifs de manière efficace.

Limites

Composant d'inventaire

Lorsque le chiffre des actifs courants comprend une grande partie des stocks, il peut y avoir une limitation, car ces actifs peuvent être difficiles à liquider.

Cela peut être un problème si la direction utilise des techniques comptables pour allouer un montant anormalement élevé de frais généraux aux stocks, ce qui gonfle davantage le montant des stocks enregistré.

Paiement de la dette

Un autre problème peut survenir lorsqu'une entreprise utilise sa marge de crédit pour payer les factures à leur échéance, ce qui ramène le solde de trésorerie à près de zéro.

Dans ce cas, le ratio actuel pourrait être assez faible, et pourtant la présence d'une ligne de crédit permettrait à l'entreprise de payer en temps opportun.

Comparaison entre les industries

Les entreprises ont des structures financières différentes selon les secteurs, il n'est donc pas possible de comparer les ratios actuels des entreprises entre les secteurs.

Au lieu de cela, l'utilisation du ratio actuel devrait être limitée aux comparaisons au sein de la même industrie.

Exemple

Le ratio actuel pour trois entreprises, Apple, Walt Disney et Costco Wholesale, est calculé comme suit pour l'exercice se terminant en 2017:

Pour chaque dollar de dette à court terme, COST disposait de 0,98 dollar pour payer la dette au moment où cette photographie a été prise.

De même, Disney avait 0,81 cents d'actifs courants pour chaque dollar de dette à court terme.

Apple avait plus qu'assez pour couvrir ses passifs courants s'ils devaient, en théorie, être payés immédiatement et tous les actifs courants pourraient être convertis en espèces.

Références

1. Will Kenton (2019). Définition du ratio actuel. Tiré de: investopedia.com.
2. Mon cours de comptabilité (2019). Ratio actuel. Tiré de: myaccountingcourse.com.
3. Wikipédia, l'encyclopédie gratuite (2019). Ratio actuel. Tiré de: en.wikipedia.org.
4. CFI (2019). Formule de rapport actuelle. Tiré de: corporatefinanceinstitute.com.
5. Steven Bragg (2019). Ratio actuel. Outils de comptabilité. Tiré de: accountingtools.com.